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童鉴:金银短线强势 大周期继续震荡

发布时间:  浏览: 次  来源:网络整理

  周一市场消息面相对清淡,美国公布的几个经济数据表现较好,但市场在刚刚接受了美联储的偏鸽派会议纪要后反应冷淡,美元继续震荡下行,股市等高收益资产维持小区间震荡,整体处于继续消化前期的消息面影响中,金银也维持在高位整理,截至周一收盘,现货报价20.84美元/盎司。短线强势。

  周一市场调查公司Markit公布的数据显示,美国6月Markit制造业PMI初值57.5,创2010年5月来最高,市场预期为56,前值为56.4。Markit首席经济学家称美国经济自严冬中有力反弹。同期公布的美国5月成屋销售数据总数年化489万户,预期474万户,前值由465万户修正至466万户。5月成屋销售年化月率+4.9%,预期+1.9%,前值由+1.3%修正至+1.5%。

  美国制造业和房屋数据表现良好,提振了市场对美国下半年经济复苏的预期。投行高盛在美国制造业PMI数据公布后,将美国二季度GDP增长预期提高0.1%至3.8%。美国股市或支撑维持强势。 不过由于美联储此前刚刚宣布维持基准利率不变;维持前瞻性指引不变;继续稳定的缩减购债规模,并重申QE结束后将在相当长时间内维持低利率。市场整体对良好的经济数据反应不大。

  欧洲方面,Markit 6月23日公布的数据显示,欧元区6月综合PMI初值录得52.8,不及预期53.5。制造业,服务业PMI分别为下降0.3和0.5,至51.9和52.8,均不及预期。两者也分别为7个月和3个月新低。虽然PMI整体仍然处在荣枯分界线50上方,但数据不及以往,显示欧元区经济复苏开始降温。其中,法国制造业PMI下降1.8至47.8,为6个月新低,且远不及预期49.5;服务业PMI下降0.9至48.2,预期为49.4。而德国除制造业PMI小增外,服务业自56.0下降至54.8。综合服务业和制造业,法国6月综合PMI为48.0,创四个月新低。德国6月综合PMI录得54.2,创八个月新低。

  数据显示,欧元区核心国家经济复苏程度萎缩,这将进一步拖累整个欧元区的经济前景。这也为欧洲央行[微博]近期的刺激措施作出诠释,欧洲央行于最近一轮利率会议上宣布启动负存款利率,同时还采取了诸如停止SMP冲销、准备购买ABS、引入初始规模4000亿欧元的更长期LTRO等一系列措施。欧洲央行行长德拉吉暗示,欧洲央行直到2016年都会无限提供流动性,这意味着该行的主要利率可能至少两年半都维持在目前的创纪录低水平。

  从美联储和欧洲央行的动作上我们可以观察到,目前各主要经济体仍把维持宽松的货币政策环境以刺激国内经济的进一步复苏当做头等目标,那么在相对宽松的货币环境中,高收益资产依然存在理论上的现金流支撑,这也是欧美股市以及大宗商品市场维持强势震荡格局的基础性因素。而如果下半年如市场预期那样,美国,中国,欧洲等主要经济体经济数据逐步好转,同时对收缩银根三缄其口,那么高收益资产就还有再次上攻的动力。

  尽管市场有种观点认为金价的金融属性远比它的商品属性明显,但从金价波动和商品市场的走势来看,两者依然有着密不可分的联系,如果商品市场走强,将对金价的上行提供额外的动力。

  近期刺激金价快速上行的因素中,伊拉克和乌克兰的政局动荡起到推波助澜的作用,不过基于这两个地区的动荡因素目前进一步扩大为国际性动荡因素的概率不大,其对金价的影响可持续性也就不会太强。

  周一乌克兰反对派宣布停火,并与政府代表举行会谈;伊拉克总理承诺在7月1日前将组建新政府,美国国务卿克里突击访问伊拉克。市场暂时陷入平静,以等待事件的最新进展。

  美元指数周一继续小幅震荡下行,整体弱势,短期下方继续关注80~79.7区域的支撑,此区域是中期上行趋势线和均线的粘合支撑区域,美指回落到此区域再次转身上行的概率大。大的周期中美指继续呈现区间震荡的走势,区间上轨阻力81.5,下轨支撑79附近。日内短线关注80的支撑,到位可以尝试轻仓短多,阻力80.3,80.5附近。

  金银上周表现强势,周图均收出中阳线,,快速技术指标低位金叉,中线周期还有震荡上行的动力。不过从K线组合形态上观察,黄金价格的大三角形整理形态依然维持,目前上轨阻力下移至1370附近,而下轨支撑继续维持在1194一线。这就意味着金价在突破上方1370的阻力之前尚不能确定单边走强的趋势,近期做多也需继续以短线操作为主。 对于银价来说,目前周图同样维持在三角形整理形态中,上轨阻力下移至22附近,此位置也是中期下降通道的上轨阻力,短期银价反弹需要关注这个位置能否突破,不能突破就还有再次下行的动力,下方支撑在19,18.2附近。目前的消息面因素仍未有支撑金银走出大的单边上行走势的重大变动。

  日内建议金银回撤至1312/20.7附近入场低多,目标1335/21.5,止损1300/20.3以下,2成仓位,严格止损。盘中有变动另行提示。个人建议,仅供参考!

  金银家策略研究所:童鉴

 

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